Café du marché ☕️ - Décembre 2024
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Gaz : la fin du transit ukrainien fait bondir les prix🛢️
Les prix du gaz ont fortement augmenté en décembre, clôturant à 49 €/MWh pour le TTF front-month, contre 40 €/MWh au 16 décembre. Cette hausse s’explique principalement par la fin, au 1er janvier 2025, de l’accord de transit du gaz russe via l’Ukraine. Les exportations russes, qui représentaient encore 10 % des importations européennes par gazoduc, ont chuté de moitié après l’expiration de l’accord entre Gazprom et l’Ukraine.
Bien que ce scénario ait été largement anticipé par le marché, certains espéraient un accord de dernière minute. Par ailleurs, les températures inférieures aux normales saisonnières en fin de mois ont accentué la baisse des stocks, contribuant à la pression haussière sur les prix.
Spreads Day-Ahead 2024 : opportunités et disparités pour les batteries 🔋
Le bilan des spreads Day-Ahead 2024 pour une batterie de 2 heures met en lumière des différences significatives entre pays :
France : 71 €/MWh, soit 52 k€/MW/an
Allemagne : 103 €/MWh, soit 75 k€/MW/an
Ces moyennes masquent toutefois des écarts marqués. Par exemple, le 12 décembre, le spread atteignait 829 €/MWh en Allemagne contre 170 €/MWh en France, tandis que le 31 décembre, les spreads étaient similaires, autour de 40 €/MWh dans les deux pays.
Ces variations illustrent l’importance de cibler les journées spécifiques pour optimiser les revenus des batteries et tirer parti des opportunités les plus lucratives.
Malgré cette différence sur le marché Day-Ahead, les revenus significatifs issus de l’aFRR en France compensent largement le manque à gagner en Day-Ahead.
Record d’exportation d’électricité pour la France en 2024 ⚡️
La France a établi un nouveau record en exportant près de 90 TWh d’électricité en 2024. Ses principaux clients restent l’Allemagne-Belgique, l’Italie et le Royaume-Uni.
Côté production, tous les voyants étaient au vert : une disponibilité nucléaire exceptionnelle, une production hydraulique record, et une progression continue des énergies solaire et éolienne.
Cependant, la faiblesse de la consommation intérieure tempère ce succès, reflétant les difficultés de l’industrie française et les retards dans l’électrification des usages, qui freinent la demande nationale.
Analyse d’un fait marquant 💡
Vague de froid et tensions électriques : des prix Day-Ahead historiques en Europe
Le 12 décembre, les prix Day-Ahead ont atteint des sommets, avec 936 €/MWh en Allemagne et 872 €/MWh aux Pays-Bas à 18 h. Cette flambée résulte d’un cocktail de températures exceptionnellement basses et d’une production éolienne quasi nulle, un phénomène connu sous le nom de "Dunkelflaute" en Allemagne.
Deux hypothèses émergent pour expliquer ces niveaux de prix :
Surfacturation des centrales thermiques : Avec le développement des EnR réduisant leur utilisation, certaines centrales thermiques pourraient pratiquer des prix élevés pour couvrir leurs coûts fixes, leur coût marginal restant proche des prix observés.
Prise de positions sur le marché Day-Ahead : De nombreux acteurs auraient pris des positions longues pour revendre à des prix plus élevés en Intraday, s'appuyant sur les spikes de prix de la veille en soirée. Cela pourrait aussi expliquer l’effondrement des prix Intraday en soirée, malgré des pertes de production.
Le régulateur de l’énergie allemand a d’ailleurs lancé une enquête sur un éventuel “comportement abusif du marché”.
Enfin, le spike Intraday observé sur la pointe matin s’explique par des coûts d’imbalances atteignant 1000 €/MWh sur ces heures critiques.
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